冀东水泥是白菜价吗

$冀东水泥(SZ000401)

这张表的数据摘自2013年报，公司在建工程的投资情况

水泥生产线重置成本计算

公司名称年产能万吨（365天）投资每万吨投资

临城公司64300379

涞水公司049900816

灵兽公司6825509

璧山公司23360001081162200463

平泉公司912500795045600871

包头公司1642500863000000525

永吉公司1642500970426700591

璧山公司1642500997880000608

平均783

除掉涞水公司平均607

公司市值约为112亿，年报产能1.1875亿吨，按此算为112/1.1875=94元

而海螺公司市值约为875亿，年报产能是2.31亿吨，按此算为875/2.31=378元

再看公司负债291.9亿，货币资金加存货有46亿，还有其他一些可以变现的就不算了，而且这46亿再打个折，算他40亿元，那么如果收购价大概为112+292-40=364亿，364/1.1875=306元

投资逻辑：

1公司价值被严重低估，

2海螺水泥增持到占比21.98%的比例，可以印证公司价值的低估，以及海螺水泥的对华北市场的看好

3公司有望脱掉秦岭水泥的包袱，收购其水泥资产，解决同业竞争，利润有望回升

4.公司参股亚泰集团，应该是属于战略布局吧

5京津冀一体化将对公司的业绩是有力支撑

6在华北区域应该已无多少新增产能

小弟第一次进行这样的分析，难免有不周全的地方，各位海涵，这个分析的思路不知道行得通吗，还请各位老师指点，谢谢！